投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(zé)掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的(de)也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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